Alvaro Pereira est un joueur très physique et polyvalent. Il peut jouer aussi bien arrière gauche, que sur le côté gauche d’un milieu de terrain à 3 ou 4 joueurs. Avec ses capacités de débordement, Pereira peut apporter beaucoup lors des phases offensives, notamment par ses centres du gauche, son meilleur pied.

Alvaro Pereira débute sa carrière professionnelle en 2003 avec le club uruguayen de Miramar Misiones alors qu’il n’a pas encore 18 ans. Ses prestations sont remarquées par le club argentin de Quilmes qui le recrute en 2005. Durant deux saisons il gagne en maturité et passe ensuite aux Argentinos juniors. Pereira y reste une seule saison mais c’est celle de la confirmation. Les clubs européens s’intéressent alors à lui et il est finalement recruté par le club roumain de Cluj. En 2009, après une saison en Roumanie, Pereira est recruté par un grand d’Europe, le FC Porto. Il y restera trois ans où Pereira gagnera tout : championnat, coupe du Portugal et Europa League. Ses prestations avec Porto conduiront à sa première sélection en équipe d’Uruguay en 2008. Pereira deviendra vite titulaire avec la Celeste et participera à la Coupe du Monde 2010 en Afrique du Sud où il marquera même un but face au pays organisateur. Il participe également à la Copa America en 2011, compétition qu’il remporte avec son pays. Il signe à l’Inter l’été 2012 pour la somme de 10 Millions d’€, s’il est beaucoup utilisé par Stramaccioni, il est rarement à la hauteur et ne justifie pas cet investissement. D’ailleurs Mazzarri lui laisse six mois avant que les dirigeants ne le refourguent au Sao Paulo l’hiver 2014 et pour un prêt de 18 mois.