Emiliano Alfaro est un avant-centre qui débute sa carrière au Liverpool Montevideo. C’est lors de la saison 2009-10 qu’il se relève avec 13 buts en 15 matches. Suite à cette bonne première partie de saison, il est prêté au club de San Lorenzo en Argentine où il ne confirmera pas, ne marquant que 2 buts en 18 rencontres. Il reviendra donc au Liverpool Montevideo de Septembre 2010 à Décembre 2011 et retrouve le chemin des filets. C’est lors de l’hiver 2012 qu’il signe à la Lazio qui l’achète pour environ 3 millions d’euros. Alfaro fait également ses débuts en équipe d’Uruguay contre l’Italie en novembre 2011. Très peu utilisé, il s’envole pour les Émirats Arabes Unis en septembre et plante but sur but avec l’Al Wasl, il rentre ainsi à la Lazio contrainte de le conserver car invendable. En marge du groupe pro, il vit une saison 2013-14 blanche puis repart au Liverpool de Montevideo sous forme de prêt.